Кишенкова Е. Корректная подготовка данных для проведения инвестиционного анализа в условиях автоматизированных систем

Вышеприведенная рекомендация по описанию текущих затрат по элементам объясняется необходимостью корректного расчета прироста потребности в оборотном капитале (чтобы избежать случайных ошибок и упростить расчет).

Инвестиционные затраты инвестиционного проекта включают:

• затраты на приобретение зданий, земельных участков, оборудования;
• затраты на строительно-монтажные работы;
• прирост потребности в чистом оборотном капитале.

При описании вложений в основные фонды необходимо отразить:

• График оплаты оборудования, который напрямую влияет на величину денежных потоков проекта.
• Интервал постановки оборудования на баланс, определяющий начало начисления амортизации.
• Норму амортизационных отчислений, влияющую на денежные потоки проекта через величину текущих затрат и налог на прибыль.

Представление данных о вложениях во внеоборотные активы можно проводить по укрупненным группам объектов, которые различаются между собой сроком службы (нормами амортизации), либо графиком ввода в действие.

С целью расчета прироста потребности в чистом оборотном капитале следует определить прогнозные периоды оборота составляющих текущих активов и пассивов (запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженности). При этом особенно важно располагать данными, характеризующими условия платежей: для расчетов с покупателями - соотношение дебиторской задолженности и авансов и среднее время задержки клиентами платежей за приобретенные ими товары; для расчетов с поставщиками - соотношение кредиторской задолженности и авансов и среднее время задержки предприятием платы за поставленные материалы. В идеальном случае необходимо знать значения факторов задержки платежей для каждого продукта и для каждой составляющей затрат для того, чтобы на этой основе рассчитать средневзвешенные величины.

6. Источники финансирования

В целях описания источников финансирования проекта следует отразить:

• сумму собственных средств предприятия, направляемых на финансирование проекта;
• сумму заемных средств и условия кредитования.

Таким образом, при автоматизированном анализе инвестиционных проектов подготовку исходной информации необходимо осуществлять, руководствуясь следующими положениями:

• представление всей информации должно производиться в разрезе выбранных интервалов планирования с учетом выбранной точки зрения на проект;
• необходимым предварительным этапом подготовки информации является формирование временного графика осуществления проекта;
• основным видом доходов проекта является выручка от реализации, а потому она должна быть обоснованно оценена на основании маркетинговых исследований;
• текущие затраты по проекту следует представлять по статьям затрат с необходимой степенью детализации;
• необходимо определить стоимость вложений во внеоборотные активы с обязательным отражением графика оплаты приобретаемого актива, интервала постановки на баланс, нормы амортизационных отчислений; описание может производиться как по каждому объекту, так и по выделенным группам;
• составляющей инвестиционных затрат, которую необходимо учитывать в расчетах потребности проекта в финансировании, является прирост потребности в финансировании чистого оборотного капитала; в целях расчета данного показателя следует определить периоды оборота всех составляющих текущих активов и краткосрочных пассивов;
• при разработке проекта должна быть определена структура источников финансирования инвестиций.

Принципиально важным при проведении процесса подготовки исходных данных является понимание того, что именно от качества информационной базы зависит корректность и адекватность результатов, полученных в результате автоматизированной обработки параметров проекта в аналитической системе.