Российский рынок M&A не исчерпал своих потенциальных возможностей

Объем сделок по слияниям/поглощениям в 2006 г. составил рекордные 63,6 млрд долл по сравнению с 40,5 млрд долл. годом ранее, продемонстрировав рост в 57%. Такие цифры приводит в годовом обзоре рынка M&A аудиторская и консалтинговая компания KPMG. Эксперты компании считают, что несмотря на внушительную динамику роста, российский рынок не исчерпал своих потенциальных возможностей, и ожидают его дальнейшего роста в 2007 г.

Согласно исследованию, количество сделок M&A увеличилось с 505 в 2005 г. до 817 в 2006 г., то есть прирост количества сделок составил 62%. Доля России в объеме мирового рынка увеличилась с 1,8% в 2005 г. до 2% в 2006 г. На европейском рынке слияний и поглощений Россия укрепила свои позиции, увеличив долю в общем объеме рынка с 4,4% в 2005 г. до 6,2% в 2006 г. Объем рынка слияний и поглощений составил 6,5% от ВВП (по сравнению с 4,3% в 2005 г.), что свидетельствует о существенном потенциале российского рынка.

По оценкам KPMG, благоприятные макроэкономические и политические условия, диверсификация российской экономики, а также существенный потенциал роста создают необходимые условия для дальнейшего развития рынка слияний и поглощений в России. Продолжающийся процесс консолидации в различных секторах и рост количества сделок по слиянию и поглощению свидетельствуют о том, что крупнейшие отрасли экономики переходят на новый уровень интеграции и органического роста. Наряду с тем, что в 2006 г. было совершено 15 сделок по слиянию и поглощению свыше 1 млрд долл. в 7 отраслях экономики, наблюдается также рост активности малых и средних компаний на рынке слияний и поглощений. В результате показатель средней стоимости сделки на рынке слияний и поглощений в 2006 г. составил 78 млн долл. (из расчета общего количества раскрытых совершенных сделок). Также в прошедшем году наблюдается повышение уровня прозрачности рынка слияний и поглощений. Процент раскрытия информации о сделках составил порядка 57% (в 2005 г. – 30%).

В KPMG подсчитали, что на трансграничные операции приходится 38,3% от общего объема российского рынка слияний и поглощений в 2006 г. Наблюдается увеличение количества и стоимости сделок по слиянию и поглощению с участием иностранного капитала. В 2006 году отмечается изменение структуры трансграничных сделок по слиянию и поглощению (60% - сделки по приобретению российских активов иностранными компаниями, 40% - сделки по приобретению иностранных активов российскими компаниями) по сравнению с 2005 годом (34% и 66% соответственно). Между тем изменение структуры трансграничных сделок происходит вследствие совершения крупных сделок по покупке российских активов иностранными компаниями и не является тенденцией будущего развития рынка трансграничных операций. "Наиболее значимым регионом с точки зрения стоимости трансграничных операций по слиянию и поглощению стала Западная Европа (41%). Тем не менее, мы отмечаем рост доли других регионов (Северной Америки (16%) и стран СНГ (10%)), что указывает на более равномерное распределение трансграничных сделок между географическими регионами по сравнению с 2005 г.", - отмечается в обзоре.

В тоже время большая часть сделок, как и ранее, происходила в нескольких ключевых отраслях - в нефтегазовой, металлургии и горнодобывающей отрасли, в финансовом, телекоммуникационном, потребительском секторе и розничной торговле. Однако, по наблюдениям специалистов, распределение сделок между крупнейшими отраслями стало более равномерным. Помимо основных секторов экономики относительно высокую активность на рынке M&A продемонстрировал целый ряд других отраслей, что свидетельствует об их растущей привлекательности для финансовых и стратегических инвесторов.

Так, согласно данным исследования, на нефтегазовый сектор приходилось 30,1% от общей стоимости сделок M&A (годом ранее - 66,2%), на металлургию и добывающую отрасль - 28,6% (против 12,7%), на потребительский сектор - 13% (9,4%), финансовый сектор - 7,1% (2,5%), телекоммуникации - 5,8% (6,6%). Такая отраслевая диверсификация рынка слияний и поглощений свидетельствует о более сбалансированном развитии экономики в России, которое в свою очередь стимулирует дальнейшее увеличение объема сделок по слиянию и поглощению.