За деньгами на биржу. IPO российских компаний превратились из экзотики в рядовое событие

Второй по объему привлеченных средств ($6 млрд) отраслью после банковской, по оценке Альфа-банка, станут энергокомпании. На биржу выйдет множество новых генерирующих компаний.

Болезни роста

Но несмотря на рекорды, размещения проходят не совсем безоблачно. За год две крупные компании — Магнитогорский меткомбинат (ММК) и «Уралкалий» — отменили свои размещения в последний момент, уже собрав заявки от инвесторов. Многие увидели в случае с «Уралкалием» знак ослабления любви к новым акциям.

Эксперты предсказывали, что рано или поздно это должно было произойти и тревожных звонков было много.

Бумаги большинства компаний, которые вышли на рынок в 2005 г., за год после размещения подорожали меньше других. Некоторые эмитенты задирали цену размещения. В результате капитализация Amtel Vredestein за год с IPO упала вдвое, а индекс РТС вырос на 38%. В прошлом году таких примеров стало больше: котировки Trader Media East снизились к сегодняшнему дню на 19,2%, шахты «Распадская» — на 18,7%, а «Северстали» — на 11,6%, хотя индекс РТС штампует рекорд за рекордом. Из-за непомерных аппетитов продавца Morgan Stanley отказался довести до конца размещение «Черкизовского», где был лид-менеджером.

«Успех IPO будет в большей степени определяться ценовой политикой, инвесторы станут требовательнее», — пишут аналитики Альфа-банка в годовой стратегии.