Критическая точка доллара. С каждым днём американская валюта становится дешевле

Вчера рубль установил новый семилетний максимум по отношению к доллару, укрепившись на уровне 26,556 руб. за единицу американской валюты. По прогнозам западных аналитиков, в ближайшее время курс евро к доллару пробьет уровень 1,3 и установит почти двухлетний максимум.

Снижение доллара продолжится как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. В 2007 году евро может вырасти в цене до 1,45 долл. При этом российская валюта также существенно вырастет в цене: за один доллар будут давать 25,7 руб.

Доллар начал снижение вечером во вторник и продолжил его в среду. Но тогда на это были краткосрочные причины: инвесторы спешили зафиксировать прибыль перед Днем благодарения в США и Днем благодарения труду в Японии. Вчера же для снижения были более основательные причины. «Резкий рост евро к доллару в течение четверга обусловлен в основном индексом Ifo», — считает Адам Коул из Royal Bank of Canada. Немецкий экономический институт Ifo в четверг опубликовал индекс делового климата Германии. За ноябрь он вырос на 1,5 пункта, до 106,8, тогда как рынок ожидал его снижения на 0,1 пункта.

Кроме того, укреплению евро способствовало заявление члена управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мигеля Анхеля Фернандеса Ордонеса, который сообщил, что экономический рост в еврозоне неизбежен даже после повышения процентной ставки. «Доступная нам информация свидетельствует о продолжении развития производства в еврозоне в ближайшие кварталы, — пояснил г-н Ордонес. — В итоге рост экономики еврозоны в этом году может составить 2,5%".

После этого заявления аналитики сделали вывод, что ЕЦБ будет повышать ставки рефинансирования не только в декабре, но и в следующем году. При этом данные из США дают веские основания думать, что ставка рефинансирования Федеральной резервной системы (ФРС) США будет снижена. В частности, Мичиганский университет опубликовал очередной индекс настроений потребителей в США: он сократился за месяц на 1,5 пункта и составил в ноябре 92,1, тогда как участники рынка были настроены на сокращение никак не больше чем на 0,6 пункта. В итоге пессимистичные настроения закрепил президент отделения ФРС в Сент-Луисе Уильям Пул. Он сообщил, что инфляция в США сейчас «стабилизируется или снижается».

«Снижение инфляции и дальнейшее снижение уровня развития экономики США свидетельствуют о том, что ФРС больше нет необходимости повышать ставку, наоборот, есть все основания для ее снижения», — пояснил РБК daily аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев.

На этом фоне очень существенно, что в течение почти трех сессий подряд евро не удалось пробить уровень 1,3 долл. за единицу европейской валюты, который последний раз был достигнут 26 апреля 2005 года. В связи с этим Ян Ламбрегт из Rabobank считает, что прогноз Ifo может оказаться слишком оптимистичным. «Мы считаем, что пара евро/доллар в ближайшие дни не сможет превысить отметку 1,298 долл. за евро», — подчеркнул он. Но главный экономист банка HSBC Александр Морозов уверен, что к концу года евро точно подорожает до 1,3 долл. А Станислав Клещев предрекает, что этот рубеж будет пробит уже до конца ноября, а к концу года, по его прогнозам, доллар может опуститься по отношению к евро на уровень 1,33 долл. за евро.

При этом в следующем году доллар снизится уже до уровня 1,45 долл. за евро, считает Александр Морозов. Но аналитик банка «Глобэкс» Владимир Абрамов считает, что ситуацию еще можно поправить: «Ее может выправить жесткая риторика официальных лиц, например, Народного банка Китая или ФРС об опасности ослабления доллара для мировой экономики».

В отличие от евро столь резких перепадов на рынке рубль/доллар эксперты не ждут. В среду доллар потерял 4 коп. и остановился на уровне 26,6122 руб. за 1 долл., а в четверг ЦБ установил официальный курс «на завтра» на уровне 26,556 руб. за 1 долл. При этом котировка доллара расчетами tomorrow на единой торговой сессии в ходе торгов опускалась до 26,5250. На фоне резкого снижения доллара рубль второй день подряд осваивает семилетние минимумы, несмотря на все усилия властей сдержать укрепление рубля.

«Главная проблема в том, что в России затормозилась инфляция и к корзине валют ЦБ рубль укреплять невыгодно, — считает Александр Морозов. — По нашим прогнозам, к концу 2006 года доллар не опустится по отношению к рублю ниже 26,5 руб. за долл., но в следующем году рубль может укрепиться на 5%". Это означает: если соотношение в корзине валют останется неизменным, рубль может укрепиться в следующем году до уровня 25,7 руб. за долл.